Говоря об американском опционе можно утверждать что

Что такое американский опцион: где применяется, виды, плюсы и минусы, отличие от европейских

Приветствую! Сегодня продолжу курс образовательных статей.

Опцион — это договор межу продавцом и покупателем, что дает покупателю право на покупку или продажу базового актива, стоимость которого определяется заранее и больше не меняется. Существует 2 разновидности подобных сделок — европейский и американский опцион.

Что это за опционы

Объяснение связано с термином экспирации — осуществления приобретенного права. Особенность американского опциона в возможности запросить исполнение права в любой момент. Это может быть тот же или следующий день, неопределенное будущее в пределах срока действия контракта.

Краткая история появления американских опционов

Впервые были упомянуты Аристотелем, рассказавшим историю древнегреческого философа Фаллеса. Узнав о том, что предвидится хороший урожай оливок, он купил права на использование давилки, которые перепродал дороже впоследствии, когда спрос на оливковое масло увеличился.

Подобные контракты подписывались также в XVII в., однако торговля ими велась в небольшом объеме. Через 200 лет они также пришли на Лондонскую биржу. С 60-х гг. прошлого века американские опционы уже активно торгуются повсеместно. Однако их расцветом можно считать 1973 год, когда были введены стандарты опционных контрактов и открыта Чикагская биржа.

Где применяются

Гибкость использования привела к тому, что именно американские опционы все чаще используются на фондовых биржах, а в последнее время нередко и на внебиржевых рынках. Объясняется это тем, что подобные контракты позволяют трейдеру свободно маневрировать и полностью реализовать выбранную стратегию.

Инвесторы выбирают из:

Специфика американского законодательства

В 2008 году, после того как Соединенные Штаты пережили серьезный экономический кризис, был принят закон Додда-Франка, направленный на защиту инвесторов и на придание всем финансовым сделкам в пределах страны прозрачности.

Дополнительно был создан Специальный совет США, проводящий мониторинг финансовой стабильности. Сотрудники совета обязаны выявлять и устранять любые риски финансовой системе страны.

Это привело к установлению жестких требований к брокерам. Если компания аккредитована на деятельность другим государством, она не может регистрировать американских граждан на своих торговых площадках — для этого придется получить американскую лицензию.

Закон изменил состояние рынка. Далеко не все брокеры смогли получить лицензию, и связано это со сложностью процесса. Разрешение выдается государственным регулирующим органом CFTC и только в случае, если компания обеспечивает абсолютную безопасность средств клиентов, а также соответствует ряду требований.

Все опционы, в том числе американские бывают 2 видов:

Преимущества и недостатки

Американские опционы, как и любой другой торговый инструмент, имеют 2 стороны.

Чем отличается американский опцион от европейского

Разница заключается только в том, что сделку по европейскому опциону необходимо завершить в заранее оговоренный (последний) день, тогда как по американскому трейдер сам определяет момент продажи или покупки активов в пределах срока действия контракта.

Право исполнения контракта

Обладатели американских контрактов могут реализовать их в любой момент, тогда как владельцы европейских должны дожидаться срока экспирации контракта. Любые действия с ценными бумагами до этого момента строго запрещены.

На американские опционы действуют только правила о датах поставки базовых активов.

Типы активов

Существующие типы активов (путы и коллы) одинаково применяются при торговле американскими и европейскими опционами.

Что важно знать трейдеру

Чтобы зарабатывать на фондовой бирже, недостаточно знать определения и типы опционов. Нужно постоянно следить за изменениями, читать прогнозы экспертов и оставить попытки отыскать стратегию, приносящую доход постоянно, или секретные сигналы рынка. Это пока не удалось ни одному опытному трейдеру.

Результат дает последовательное исследование рынка и принципов, регулирующих его работу.

Предупреждение о бинарных опционах

Ни один серьезный аналитик не будет обещать прибыли в размере 70-100% от торговли на фондовой бирже. Так поступают владельцы бинарных опционов, реклама которых преследует пользователей интернета повсеместно. Но это не более чем способ обогатиться за счет доверчивых новичков в мире инвестиций.

Виртуальные биржи типа Форекса не имеют официальных лицензий и полностью контролируются их создателями. Обыграть их невозможно: по сути, их работа напоминает казино и не предусматривает утечку средств. Более того, они не позволяют торговать реальными опционами.

Сразу после регистрации вам позволят выиграть пару-тройку раз, но как на этом удача закончится. Если вы прельстились возможностью быстро заработать крупную сумму, с инвестированными в пустышку деньгами придется попрощаться.

Заключение

Американские опционы — один из наиболее популярных типов инвестиций. Несмотря на невысокую прибыль, они дают возможность трейдерам маневрировать в рамках собственной стратегии и подходят активным участникам торгов, готовым постоянно изучать и анализировать рынок.

Источник

Что такое американский опцион: объясняю простыми словами на понятном языке

Быстро разбогатеть, чтя уголовный кодекс, — мечта не только Остапа Бендера. Если задавать на улице вопрос: «Хотите стать богатым?», на него утвердительно ответит 9 из 10 человек. Сегодня легально заработать большие деньги в течение 5-10 лет можно не выходя из дома: биржа, Форекс дают такой шанс.

Только придется много читать, терпеливо подбирать нужную стратегию, учить новые термины.

Сегодня я расскажу вам про американский опцион: когда и где он появился, зачем нужен, какое отношение имеет к бинарным опционам.

Что это за опционы

Торговля опционами появилась более трехсот лет назад в Нидерландах. Купцы заключали контракты на покупку будущего урожая луковиц тюльпанов по фиксированным ценам. Договоры понадобились, чтобы заключать сделки, когда на руках нет денег, под будущую прибыль.

Успей воспользоваться удвоением налогового вычета до 31 декабря 2021 г.

Опцион — предварительный договор о покупке или продаже какого-либо актива по фиксированной цене. По сути это один из инструментов биржевой торговли, который называется деривативом. Заключая контракт, вы получаете право заключить сделку, но можете в любой момент отказаться от нее, сохранив деньги.

Самое близкое по смыслу понятие — фьючерс. Разница между ними только в том, что от сделки с опционом отказаться можно, а с фьючерсом она уже совершена.

Краткая история появления американских опционов

Впервые на внебиржевом американском рынке этот инструмент появился в 1872 году, благодаря финансисту Russell Sage. До 1928 году общепринятых стандартов деривативов не было. Только после Великой депрессии были разработаны законодательные акты, регулирующие их. А к 1934 году американские опционы ввели в биржевую торговлю в том виде, в котором они существуют поныне. Обязали контролировать сделки Комиссию по ценным бумагам.

С момента создания Чикагской фондовой биржи в 1973 году опционная торговля получила новый толчок к развитию. К концу 1974 году брокеры могли заключать опционные сделки по 600 инструментам, а через год количество ежедневных контрактов по этому типу финансового инструмента достигло ста.

Где применяются

Американские опционы, другие деривативы используют для заключения сделок на биржевом и внебиржевом рынке, внебанковском валютном рынке. С их помощью торгуют ценными бумагами, товарами, контрактами на поставку, различными индексами, валютой.

Специфика американского законодательства

Опционная торговля в США регулируется Комиссией по ценным бумагам. Организацией, сравнимой по влиянию и возможностям с ФБР, ЦРУ, прочими властными структурами. И Комиссией по товарным фьючерсам (CFTC).

Для участников торгов установлены четкие правила:

Ежегодно брокеры публикуют полную финансовую отчетность, включая информацию, кто и сколько с ним заработал. Это требование закона.

Торговля бинарными опционами в США приравнена к азартным играм, запрещена с 2008 года. Можно совершать опционные биржевые сделки, среди которых самые популярные — недельные. Контракт начинается в четверг, истекает в пятницу на следующей неделе.

Виды сделок

Контракты отличаются по нескольким характеристикам:

Таким образом, американский опцион — тип финансового инструмента, который можно использовать для торговли на бирже или рынке Forex.

Преимущества и недостатки

К плюсам американских опционов, если их сравнивать с азиатскими или европейскими, относятся:

Тем не менее, американские опционы — наиболее популярный инструмент среди биржевых брокеров.

Чем отличается американский опцион от европейского

Как уже говорилось в статье, американский или европейский — это не место, где контракты заключают, а условия исполнения договора. Если вы купили американский контракт на продажу акций ООО «Рога и копыта» по 15 рублей 14 июня, который действует до 30 июня, то вы можете продать акции в любой день до 30 июня, как только цена подойдет к нужному уровню.

Если эту же сделку проводить по европейскому типу, то продать акции можно будет только 30 июня. А какая будет цена — никого не волнует.

Право исполнения контракта

Приобретая американский опцион, вы получаете право купить или продать актив по оговоренной цене. За это право выплачивается премия. Но право не значит обязанность. Если выгодные для вас уровни котировок достигнуты не были, вы можете отказаться от сделки. В этом случае убытки составят размер выплаченной премии.

Типы активов

Американские опционы делят по виду базовых активов на:

Чаще трейдеры сталкиваются с фондовыми или валютными деривативами.

Что важно знать трейдеру

Трейдеру важно знать разницу между бинарным опционом и американским. По своей сути любой опционный контракт бинарен — имеет два условия выполнения. У него установлено время, в которое он должен быть исполнен, стоимость (или направление движения котировок).

БО, которые предлагают на Forex, тоже ограничены во времени, направлении. Разница между ними в том, что от американского опциона можно отказаться, потеряв комиссию. От сделки на БО — нельзя. В случае неудачи трейдер теряет полную стоимость БО, либо получит определенный процент стоимости как премию.

Предупреждение о бинарных опционах

Бинарные опционы — казино, «угадайка», «русская рулетка», все что угодно, но не трейдинг. Особенно это касается внутридневной торговли на валютном рынке. Предсказать, в каком направлении двинуться котировки в следующие 5 минут — нереально. Слишком много факторов на них влияет. Кроме этого, торгуя на БО, вы заключаете сделки внутри платформы дилингового центра. Никто их на межбанк не выводит.

Заключение

Начинать трейдинг надо с учебы, чтобы свободно оперировать терминологией, понимать разницу между бинарным и американским опционом, видеть наиболее безопасные способы инвестиций, приносящие доход.

Надеюсь, статья была полезной. До свидания.

Источник

Американский опцион

Право осуществить покупку или продажу торгового инструмента по заранее оговоренной цене, продающая право сторона получает вознаграждение в виде премии.

Типы опционов

История появления

Опционы стали использоваться в торговле в середине XVII века. Спустя два столетия они впервые начали продаваться на Лондонской бирже и обрели огромную популярность.

В середине прошлого века на финансовых площадках Северной Америки стал реализовываться американский опцион, который имел ряд существенных отличий от типового соглашения подобного плана. Начиная с 1960-х годов, контракты нового типа активно торгуются на американском внебиржевом рынке. В 1973 году американские опционы были официально закреплены в качестве торгового инструмента на Чикагской бирже опционов.

Сфера применения

Популярность американских опционов на торговых площадках обусловлена тем, что:

Также американские опционы довольно часто используется и на внебиржевых рынках (в том числе и на так называемом «четвертом рынке» в США).

Различают два основных вида американских опционов:

Преимущества и недостатки

Как и у любого другого торгового инструмента, у американского опциона есть свои преимущества и недостатки. К достоинствам следует отнести:

К минусам американских опционов следует отнести довольно низкую доходность — европейские опционы по этому показателю существенно опережают американские. Работая с последними, трейдер ни в коем случае не должен забывать о том, что даже закрыв сделку на самом пике цены, он получит весьма скромную прибыль.

Источник

Американский вариант

Опубликовано 28.06.2021 · Обновлено 28.06.2021

Что такое Американский вариант?

Американский опцион – это версия опционного контракта, которая позволяет держателям реализовать права опциона в любое время до и включая день истечения срока. Другой вариант или стиль исполнения опциона – это европейский опцион, который позволяет исполнение только в день истечения срока.

Опцион в американском стиле позволяет инвесторам получать прибыль, как только цена акций движется в благоприятную сторону. Имена American и European не имеют ничего общего с географическим положением, а относятся только к стилю реализации прав.

Объяснение американских опционов

Последний день для исполнения еженедельного американского опциона обычно приходится на пятницу недели, в которую истекает срок действия опционного контракта.И наоборот, последний день исполнения ежемесячного американского опциона обычно – третья пятница месяца.1

Большинство биржевых опционов на отдельные акции являются американскими, тогда как опционы на индексы, как правило, имеют европейский стиль.2

Ключевые моменты

Американские опционы колл и пут

Опцион дает держателю право требовать предоставления базовой ценной бумаги или акции в любой день в течение срока действия договора. Эта функция включает любой день до и день истечения срока. Как и в случае со всеми опционами, держатель не обязан получать акцию, если он решит не использовать свое право. Цена исполнения остается неизменной на протяжении всего контракта.

Если инвестор приобрел опцион колл для компании в марте с датой истечения срока в конце декабря того же года, он имел бы право исполнить опцион колл в любое время до даты истечения срока его действия. Американские опционы полезны, поскольку инвесторам не нужно ждать, чтобы исполнить опцион, когда цена актива поднимется выше цены исполнения. Тем не менее, опционы в американском стиле имеют надбавку – авансовую стоимость, которую платят инвесторы и которую необходимо учитывать в общей прибыльности сделки.

Американские пут-опционы также допускают исполнение в любой момент вплоть до даты истечения срока. Эта возможность дает держателю свободу требовать, чтобы покупатель принял поставку базового актива, когда цена упадет ниже указанной страйковой цены.

Когда начинать тренировку рано

Во многих случаях держатели опционов американского типа не используют положение о досрочном исполнении, поскольку обычно более рентабельно либо удерживать контракт до истечения срока его действия, либо выйти из позиции путем прямой продажи опционного контракта. Другими словами, когда цена акций растет, стоимость опциона колл увеличивается, как и его премия. Трейдеры могут продать свой опцион обратно на рынок опционов, если текущая премия выше, чем начальная премия, уплаченная в начале. Трейдер получит чистую разницу между двумя премиями за вычетом любых комиссионных сборов от брокера.

Однако бывают случаи, когда опционы обычно исполняются досрочно. Опционы колл с выигрышем, когда цена актива значительно выше цены исполнения опциона, обычно исполняются досрочно. Путы также могут быть очень прибыльными, когда цена значительно ниже цены исполнения. В большинстве случаев высокие цены – это те, которые превышают 10 долларов в деньгах.

Причина досрочного исполнения связана с издержками переноса или альтернативными издержками, связанными с отказом от инвестирования прибыли от пут-опциона. При исполнении пут-продажи инвесторам немедленно выплачивается цена исполнения. В результате выручка может быть инвестирована в другую ценную бумагу для получения процентов.

Однако недостатком исполнения пут является то, что инвестор упустит какие-либо дивиденды, поскольку исполнение приведет к продаже акций. Кроме того, сам опцион может продолжать расти в цене, если его удерживать до истечения срока, а его досрочное исполнение может привести к упущению любой дальнейшей прибыли.

Пример американского опциона из реального мира

Инвестор приобрел опцион колл американского типа для Apple Inc. ( AAPL ) в марте с датой истечения срока в конце декабря того же года. Премия составляет 5 долларов за опционный контракт – один контракт состоит из 100 акций (5 долларов х 100 = 500 долларов), а цена исполнения опциона составляет 100 долларов. После покупки цена акций выросла до 150 долларов за штуку.

Инвестор исполняет опцион колл на Apple до истечения срока, покупая 100 акций Apple по 100 долларов за акцию. Другими словами, инвестор будет покупать 100 акций Apple по страйковой цене 100 долларов. Инвестор немедленно продает акции по текущей рыночной цене 150 долларов и получает прибыль в размере 50 долларов на акцию. Инвестор заработал в общей сложности 5000 долларов за вычетом премии в 500 долларов за покупку опциона и комиссионных брокеров.

Предположим, инвестор считает, что акции Facebook Inc. ( FB ) упадут в ближайшие месяцы. Инвестор покупает июльский опцион пут в американском стиле в январе, который истекает в сентябре того же года. Опционная премия составляет 3 доллара за контракт (100 x 3 доллара = 300 долларов), а цена исполнения – 150 долларов.

Цена акций Facebook падает до 90 долларов за акцию, инвестор реализует опцион пут и закрывает 100 акций Facebook по цене исполнения 150 долларов. В результате сделки инвестор покупает 100 акций Facebook по текущей цене 90 долларов и немедленно продает эти акции по страйковой цене 150 долларов. Однако на практике чистая разница рассчитывается, и инвестор получает прибыль в размере 60 долларов по опционному контракту, что равняется 6000 долларов за вычетом премии в размере 300 долларов и любых комиссионных брокеров.

Источник

Американский и европейский варианты: в чем разница?

Опубликовано 09.07.2021 · Обновлено 10.07.2021

Американские и европейские варианты: обзор

Американские и европейские варианты имеют схожие характеристики, но различия важны.Например, владельцы опционов в американском стиле могут исполнить их в любое время до истечения срока действия опциона. С другой стороны, опционы европейского типа могут быть исполнены только по истечении срока их действия.

Хотя большинство опционов на акции являются опционами американского типа, многие индексы акций широкого профиля, включая S&P 500, активно торгуются опционами европейского типа.

Ключевые выводы

Американские опционы

Опционы – это контракты, стоимость которых определяется базовым активом или инвестициями. Опционы дают владельцу право купить или продать базовый актив (например, акцию) по фиксированной цене (называемой ценой исполнения ) в определенную дату истечения срока в будущем или до нее. Опцион дает владельцу право на покупку акций, например, в то время как опцион дает владельцу право продать акции. Авансовый платеж (называемый премией ) – это сумма, которую инвестор платит за покупку опциона.

Как правило, опционы на акции предназначены для одной акции, тогда как опционы на индексы основаны на корзине акций, которая может представлять рынок акций в целом или его часть, например, конкретную отрасль. Опцион на акции может быть исполнен до даты истечения срока его действия (если он соответствует американскому стилю), а опцион на индекс может быть исполнен только по истечении его срока действия (если он установлен в европейском стиле). Однако инвесторы могут раскрутить опционную позицию, продав ее до истечения срока ее действия, включая опционы европейского типа, хотя между выплаченными и полученными премиями может быть прибыль или убыток.

Все опционные акции и биржевые фонды (ETF) имеют опционы в американском стиле, в то время как только несколько индексов с широкой базой имеют опционы в американском стиле.Опционы на американские индексы прекращают торговлю по окончании рабочего дня в третью пятницу месяца истечения срока, за некоторыми исключениями. Например, некоторые опционы являются ежеквартальными и торгуются до последнего торгового дня календарного квартала, а еженедельные торги прекращаются в среду или пятницу указанной недели.

Расчетная цена – это официальная цена закрытия на период истечения срока, определяющая, какие опционы находятся в деньгах и подлежат автоматическому исполнению. Любой опцион, который находится в деньгах на один цент или более на дату истечения срока, автоматически исполняется, если только владелец опциона специально не попросит своего брокера не исполнять его. Расчетная цена для базового актива (акции, ETF или индекса) с опционами в американском стиле – это обычная цена закрытия или последняя сделка перед закрытием рынка в третью пятницу. Сделки в нерабочее время не учитываются при определении расчетной цены.

С вариантами в американском стиле сюрпризы случаются редко. Если акция торгуется на уровне 40,12 доллара за несколько минут до сигнала закрытия в пятницу истечения срока, вы можете ожидать, что 40 опционов «пут» истекут бесполезно и 40 коллов будут в деньгах. Если у вас короткая позиция из 40 коллов и вы не хотите получать уведомление об исполнении, вы можете выкупить эти коллы повторно. Расчетная цена может измениться, и 40 коллов могут выйти из-под контроля, но маловероятно, что стоимость существенно изменится за последние несколько минут.

Европейские варианты

Торговля опционами на европейские индексы прекращается на день раньше, при закрытии рабочего дня в четверг, предшествующий третьей пятнице месяца истечения срока.

Определить расчетную цену для опционов европейского образца не так просто. Фактически, расчетная цена публикуется только через несколько часов после открытия рынка. Расчетная цена в Европе рассчитывается следующим образом:

Краткий обзор

Опционы европейского типа представляют особый риск для трейдеров опционов, требуя тщательного планирования во избежание системных рисков.

Права на осуществление

Когда у вас есть опцион, вы контролируете право на исполнение. Иногда бывает полезно исполнить опцион до истечения его срока, например, для получения дивидендов, но это редко бывает важно. Дивиденды – это денежные выплаты акционерам, выплачиваемые компаниями в качестве вознаграждения инвесторам. Когда вы продаете опцион в американском стиле, вы продаете опцион, не владея им, и получаете уведомление об исполнении до истечения срока, и вы занимаетесь короткой позицией по акции.

Единственный случай, когда досрочная уступка несет значительный риск, происходит с опционами на индексы с расчетом наличными в американском стиле, что предполагает, что самый простой способ избежать риска досрочного исполнения – это избегать американских опционов. Если вы получили уведомление о переуступке, вы должны выкупить этот опцион по внутренней стоимости предыдущей ночи, что подвергнет вас серьезному риску, если рынок подвергнется значительному движению.

Наличный расчет

Когда опционы оплачиваются наличными, выгодно для всех сторон:

Эти опционы с расчетом наличными почти всегда имеют европейский стиль, и уступка происходит только по истечении срока, поэтому денежная стоимость опциона определяется расчетной ценой.

Расчетная цена

Расчетная цена часто является неожиданностью для опционов европейского типа, потому что, когда рынок открывается для торговли утром третьей пятницы, может произойти значительное изменение цены по сравнению с закрытием предыдущей ночью. Это происходит не постоянно, но достаточно часто, чтобы превратить очевидно низкорисковую стратегию удержания позиции на ночь в азартную игру.

Вот сценарий, с которым столкнулись европейские опционные трейдеры в четверг днем, за день до истечения срока:

Выбирая вариант, вы сталкиваетесь с другой проблемой:

Источник