кто такой рациональный инвестор
Типы инвесторов
Все инвесторы разные: одни готовы рисковать, а другие предельно осторожны
Каждый человек индивидуален, и со временем число различий увеличивается — добавляется образование, опыт работы, привычки, уровень доходов. По своему отношению к финансам вообще и к деньгам в частности люди также отличаются друг о друга по целому набору параметров:
Исходя из этого, можно выделить типы инвесторов: консервативный, умеренный, рациональный, агрессивный и спекулятивный. Профиль инвестора влияет на выбор финансовых инструментов при финансовом планировании. Инвесторы по-разному относятся к риску: кто-то готов и может рискнуть для получения большего дохода, а кто-то ведет себя предельно осторожно при вложении денег.
Консервативный тип: колебания портфеля капитала — 0%
Главная цель — сохранение и защита капитала, а временной горизонт невелик. Скорее всего, отсутствует специальная подготовка в области финансов, а размер инвестиционного капитала небольшой. Есть готовность размещать средства только в безрисковые консервативные инструменты. Доходы могут быть получены на уровне существующих процентных ставок по депозитам.
Умеренный тип: допускает снижение инвестированного капитала на 5%
Имеется небольшой опыт инвестирования, поэтому принимается минимальный уровень инвестиционного риска, выраженный в возможности рискнуть частью капитала, чтобы получить более высокую доходность и защитить свои средства от инфляции.
Рациональный тип: допускает снижение инвестированного капитала на 10%
Готовность принять разумный уровень инвестиционного риска в обмен на потенциальную возможность получить доход на уровне банковского депозита плюс 6-10% годовых в рублях или плюс 4-7% в долларах США. В этом случае стоимость капитала может колебаться, а также упасть ниже суммы первоначальных инвестиций в краткосрочной перспективе.
Агрессивный тип: допускает снижение инвестированного капитала на 25%
Характерен для молодых инвесторов со стабильным доходом. Часто у инвесторов этого типа есть образование в сфере финансов, они склонны к риску в повседневной жизни и не боятся неудач; им знакомо большинство инвестиционных инструментов, и они понимают риски, с ними связанные. Готовность принять высокий уровень инвестиционного риска и колебаний стоимости в кратко- и среднесрочной перспективе в обмен на потенциальную возможность получить доход на уровне ставки банковского депозита плюс 14-18% годовых в рублях или плюс 10-13% в долларах США. Стоимость капитала может колебаться, а также упасть значительно ниже суммы первоначальных инвестиций в течение некоторого периода времени.
Спекулятивный тип: допускает значительное снижение инвестированного капитала
Готовность принять почти любой уровень инвестиционного риска и колебания стоимости в обмен на возможность получить установленный уровень доходности. Есть самостоятельные навыки принятия решений об управлении активами и совершении сделок. Самостоятельный контроль над уровнем инвестиционного риска и вероятной доходности, но в случае ряда неудачных сделок, возможно, с использованием плеча и производных финансовых инструментов, потери могут составить более половины суммы первоначальных инвестиций.
Большая Энциклопедия Нефти и Газа
Рациональный инвестор
Инвестиции в негосударственные ценные бумаги и в имущественные объекты по своей природе являются более рискованными, чем в облигации правительства США или застрахованные счета денежного рынка. Это означает, что рациональный инвестор будет инвестировать в рискованные инструменты только тогда, когда ожидаемая норма доходности по ним в достаточной степени превышает ту, которая MOjfcem быть получена от малорискованных вложений. Таким образом, при анализе инвестиционных доходно-стей одной из отправных точек их оценки является норма доходности инвестиций с низким уровнем риска. [16]
Эффект обладания оказывает сильное влияние на поведение инвесторов. Из стандартной теории следует, что, поскольку рациональные инвесторы должны одинаково оценивать ценные бумаги, их портфели акций, скажем, будут также одинаковы. Если такой портфель покажется кому-то слишком рискованным, он может дополнить его наличными деньгами, а любители повышенного риска могут под залог портфеля взять кредит и купить еще таких же акций. [19]
Предположение о том, что инвесторы реагируют на информацию линейно, немедленно по ее получении, может глубоко изменить природу рынков, если в действительности эта реакция нелинейна и сдвинута по времени. Я утверждаю, что предположение о рациональности инвесторов ( и, следовательно, о взаимной независимости ценовых изменений) не может далее поддерживаться в отсутствие очевидных эмпирических доказательств. Конструкция рационального инвестора неубедительна. [22]
Как справедливо утверждает эксперт Национальной палаты оценки А. Винокуров, при оценке типового технологического оборудования наиболее корректных результатов позволяет достичь применение метода сравнительного анализа продаж. Данный подход основан на принципе замещения, согласно которому рациональный инвестор не заплатит за товар сумму, большую стоимости доступного к покупке объекта эквивалентной полезности, с аналогичным функциональным значением и сходными технико-эксплуатационными характеристиками. [24]
Некоторые доказывают, что эффект выходных есть результат плохих новостей, публикуемых после закрытия торгов в пятницу и в течение выходных. В качестве доводов они указывают на данные, представленные на рисунке 6.7, где обнаруживается, что более негативные отчеты о прибылях обнародуются после закрытия торгов в пятницу. Даже если бы это было широко распространенным явлением, поведение доходов отличалось бы несовместимостью с рациональным рынком, поскольку рациональный инвестор включил бы ожидание плохих новостей в выходные в цену перед их наступлением, что привело бы к устранению эффекта выходных. [30]
Классификация инвесторов
Все знают имена известных инвесторов – Уоррен Баффет, Роберт Кийосаки и других. Но большинство инвесторов не ворочают миллионными капиталами и не находятся у всех на слуху. Ваш сосед по подъезду вполне может оказаться инвестором, причем вполне успешным. В статье разберем, кто такие инвесторы, чем они занимаются и какими бывают.
Кто такой инвестор
Инвестор – это человек или организация, которые занимаются инвестициями, то есть вложением денег в расчете на получение дополнительного дохода.
Если широко трактовать это понятие, то даже человек, который положил деньги на банковский вклад – тоже инвестор, ведь он получит процент по своему вкладу. Но на самом деле этот процент не покроет даже инфляцию, поэтому под инвестированием обычно понимают потенциально более доходные способы вложений – от умеренных (которые вкладывают в драгоценные металлы, ПИФы, недвижимость и т.д) до самых рисковых (криптовалюты, хайпы и т.д). По статистике, в нашей стране только 3 процента людей занимаются инвестированием. В западных странах их гораздо больше.
Вместе с тем именно инвестиции – самый доступный путь к финансовой свободе для подавляющего большинства людей. Не все могут стать топ-менеджерами или успешными артистами/спортсменами, не каждому достаются высокие зарплаты, значительные посты. Открыть прибыльный бизнес тоже удается не всем, а шансы сорвать джек-пот в лотерею стремятся к нулю. Инвестиции – способ, доступный каждому, поскольку начинать можно с любой, даже с минимальной суммы.
В инвестициях зачастую сумма не так важна, как выбор грамотной стратегии. Можно вложить крупные деньги и все потерять, а можно регулярно инвестировать небольшие суммы и через 20-30 лет получить отличный финансовый результат, приумножив капитал в несколько раз.
Читайте также, как заработать на инвестициях.
Классификация инвесторов по опыту
По опыту инвесторы делятся на профессиональных и непрофессиональных.
Профессиональный
В России есть статус “профессионального” (или квалифицированного) инвестора, который можно получить, например, через брокера.
Такой инвестор имеет законодательное разрешение на любые виды инвестиций и покупку любых ценных бумаг, включая внебиржевые инструменты (структурные ноты, лоты евробондов и т.п). Без этого статуса инвестору на фондовом рынке можно лишь торговать активами, присутствующими на Московской и Санкт-Петербургской биржах.
Для получения этого статуса нужно выполнить одно из условий:
Но профессионализм инвестора определяется не только официальным статусом, сколько его опытом и реальными достижениями. Профессиональный инвестор – тот, для кого инвестиции – не хобби, а работа (зачастую – основная или даже единственная), кто стабильно получает высокий доход от своей инвестиционной деятельности, кто умеет профессионально анализировать инвестиционные инструменты.
Часто они открывают свои инвестиционные фонды, принимают деньги в доверительное управление. Такой инвестор становится управляющим. Обычно это ИП или юр. лицо, либо индивидуальный предприниматель, который работает на платной основе. Предполагается, что этот инвестор имеет достаточно знаний и опыта, отлично понимает законы рынка – ведь он рискует не собственными, а чужими деньгами. Деятельность таких управляющих регламентирована законодательно.
Среди профессиональных инвесторов выделяют также спекулянтов, зарабатывающих на коротких отрезках на разнице между стоимостью покупки и продажи (купил дешевле, продал дороже). Такие инвесторы совершают сделки чаще других.
Непрофессиональный
Непрофессиональные инвесторы – это любители, которые хотят “отправить деньги на работу вместо себя” и заработать больше, чем это можно сделать при помощи банковского депозита. Большинство инвесторов занимаются этим не профессионально – они просто ищут способы выгодно “припарковать” свои сбережения в свободное от основной работы время. Они могут сделать это самостоятельно или нет.
Самостоятельные инвесторы предпочитает сами распоряжаться своими деньгами – только они принимают решения о способах и сумме вложений и сами несут все риски. Чаще всего выбирают долгосрочные инвестиции и не совершают много сделок.
Несамостоятельные инвесторы, как правило, имеют недостаточно времени или недостаточно знаний, чтобы инвестировать самостоятельно. По этой причине они предпочитают передать деньги в управление третьим лицам.
Типы инвесторов по стратегии инвестирования
Инвестиции всегда сопряжены с рисками. Как правило, уровень риска прямо пропорционален уровню потенциальной доходности – чем больше вы хотите заработать, тем больше рискуете. Не зря самые высокие проценты предлагают хайпы, финансовые пирамиды и другие организации, где велик риск потери всего капитала. Хотя есть инструменты с ассиметричным соотношением – небольшие/умеренные риски и достаточно высокая доходность. По своему отношению к риску инвесторов делят по шкале от умеренных до агрессивных и спекулятивных.
Читайте подробнее про инвестиционный риск.
Консервативный
Консервативный – для таких инвесторов главное обеспечить надежность вложений, есть готовность размещать средства только в безрисковые консервативные инструменты. Они могут инвестировать в доходную недвижимость, драгоценные металлы, облигации гос.займа и другие инструменты, где тело инвестиций максимально защищено. При этом доходность инвестиций, скорее всего, будет невысокой – чаще всего, 5-10%. Для такого инвестора главное – сохранить свои сбережения. Часто консервативной стратегии следуют пожилые люди – они заработали капитал на более агрессивных инструментах и теперь хотят надежно защитить его, чтобы спокойно жить на проценты.
Умеренный
Умеренный – имеется небольшой опыт инвестирования, принимает минимальный уровень инвестиционного риска. Такой инвестор также может вкладывать деньги в недвижимость, но уже используя кредитное плечо, а также покупать некоторые достаточно надежные ценные бумаги или другие инструменты с минимальным риском потери тела капитала. Такой инвестор не гонится за сверхдоходностью, трезво оценивает риски, но может позволить себе немного больше, чем консервативный инвестор.
Рациональный
Рациональный – уже имеющий опыт на бирже и представление о том как работать, разумный уровень инвестиционного риска в обмен на потенциальную возможность получить доход. Для инвестиций может рассматривать ПИФы, некоторые акции, REIT, недвижимость, IPO, биткоин и другие активы. Рациональный инвестор (также как и умеренный) часто диверсифицирует портфель, то есть покупает не один актив, а 10-20 разных инструментов, что позволяет минимизировать риски. При оценке риска и доходности выбирает золотую середину.
Агрессивный
Агрессивный – обеспечивает высокую доходность вложений, высокий уровень инвестиционного риска и колебаний стоимости в кратко- и среднесрочной перспективе в обмен на потенциальную возможность получить доход. Например, на криптовалютном рынке агрессивный инвестор вложит основную часть капитала не в биткоин (как самый известный и надежный актив), а в малоизвестные монеты с высоким потенциалом роста. В целом такой инвестор спокойно относится к риску и нацелен на быстрое наращивание капитала.
Спекулятивный
Спекулятивный – нацелен на получение большей прибыли за счет перепродажи активов, принимает почти любой уровень инвестиционного риска и колебания стоимости в обмен на возможность получить нужный ему уровень доходности. То есть такой инвестор не держит активы годами, а активно их скупает и затем перепродает. К спекулятивным стратегиям относятся торги по банкротству (лоты покупаются с дисконтом и затем перепродаются дороже), IPO (тоже чисто спекулятивная стратегия, когда акции покупают и затем перепродают сразу после окончания локап-периода).
Виды инвесторов по сроку инвестиций
По сроку инвестиций инвесторы делятся на долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных.
Краткосрочные – как правило, спекулянты. Их горизонт инвестирования крайне мал, они могут совершать несколько сделок в день и перепродают активы самое позднее через несколько месяцев после покупки.
Среднесрочные инвестируют на срок от 1 до 3 лет.
Для долгосрочных инвесторов срок, на который они вкладывают деньги, колеблется от 5 лет до бесконечности.
Права инвестора
Инвестор имеет право:
Существует много видов и типов инвесторов – как и способов удачно вложить свои деньги. А к какому виду инвесторов в этой классификации относитесь вы?
Как создать пассивный доход за 4 дня 💰
Марафон на котором 🔥 вы создадите пассивный доход в прямом эфире с нуля и узнаете конкретные стратегии инвестирования в квартиры, дома, гаражи, автомобили и даже доходные сайты
Заметки биржевого психолога: Миф о рациональном инвесторе
Человеческая психология, хотим мы этого или нет, властно вмешивается в перипетии финансовых рынков, в их взлеты, падения и периоды спокойствия. Мне как практикующему психологу уже давно не задают вопрос — а что вы делаете, мол, на фондовом рынке? Я не только торгую сам, но и являюсь специалистом по обучению методам грамотного применения биржевых возможностей к частным сбережениям.
В 2002 году Нобелевскую премию в области экономики получил не экономист, а психолог — Дэниэл Канеман. Он изучал психологию человеческого прогнозирования, специфику принятия решений, связанных с экономикой и финансами, в условиях риска и неопределенности. В ходе простых и остроумных экспериментов его группы было показано не что иное, как человеческая неадекватность восприятия и поведения: в ситуации выбора люди чаще всего пренебрегают здравым рассудком, а полагаются на эмоции или интуицию. Даже те, кто теоретически на бумаге умеет интегрировать и оперировать котангенсами, в практической жизни склонны только складывать и вычитать.
Группа психологов под руководством Канемана показала научному сообществу, что человеческий фактор является не второстепенным, а главенствующим в экономических, политических или финансовых перипетиях. Но, по сути, они сказали, что человек — это главное! Что холодная рациональность, которая живет в экономических формулах, там, как правило, и умирает. А человек всегда все делает по-своему, с присущей ему эмоциональностью, упрямством, инстинктами и даже глупостью. А раз нет в природе хладнокровного и рационального человека, то и не существует (или существует в исчезающее малых количествах) рационального и хладнокровного инвестора!
И именно от этого тезиса я отталкиваюсь, когда ставлю задачу научить частного инвестора делать деньги на фондовом рынке. Я стараюсь идти от самого человека. Первое, что нужно донести до начинающего инвестора: не индикаторы теханализа в несметном числе ему нужны, не принципы хеджирования. Инвестору нужно иметь в виду прежде всего самого себя — ведь Нобелевскую премию просто так не дают.
Для иллюстрации этих выводов давайте вспомним хрестоматийного литературного героя — Германа из пушкинской «Пиковой дамы». Хотя фондовый рынок — это не азартные игры, но некоторые психологические аспекты могут быть схожи. Герман был военным инженером, стало быть, в те годы уже знакомым и с теорией вероятности, и с критериями управления рисками. Он был хладнокровным немцем, пренебрегавшим в обычной жизни соблазном, приняв риск игры, «поставить на карту достаточное, дабы приобрести излишнее». Но на всякого мудреца довольно простоты. Стоило в его бюджет, в его финансы вмешаться мечтам, страстям, все — хладнокровный инженер пропал!
А ведь простейший принцип управления капиталом не только спас бы, но и обогатил его. Герману не следовало ставить на карту весь капитал в каждой сдаче в его роковой игре — тогда он бы не оказался банкротом. Хотя в тоже время и прибыль, сократившись, потеряла бы свою демоническую привлекательность. И вот тут мы видим причину, не дающую современным инвесторам накапливать доходность от своих инвестиций планомерно, неторопливо, в устойчивой динамике. Эта причина — безудержный максимализм. Или все или ничего.
Возможно, частному инвестору стоит начинать как раз с развенчивания мифа о своей рациональности, своей способности быстренько все понять и закачать текущие по графикам денежные реки в свой карман.
Миф о рациональном инвесторе коварен, на мой взгляд, тем, что это миф самого инвестора, даже неосознанная внутренняя установка. Почему инвестор раз за разом попадает в мясорубку финансовых кризисов? Потому что в нем сидит синдром Канемана, нашего нобелевского психолога. Инвестор в какой-то момент почему-то престает быть рациональным. Скажем, он купил акции Газпрома в начале прошлого года по 170 рублей, увидел, что они выросли почти до 190. И знаете, что произошло? Он где-то в глубине души поверил, что теперь так будет всегда, что акция будет только расти и не надо ни о чем заботиться. А это уже иррациональное поведение, это уже интуиция, вера. При этом разум, здравый смысл удален из совещательной комнаты. Все действия диктует незатейливый лозунг «все будет хорошо». Ровно так было с американскими инвесторами в 1929 году. Экономисты, аналитики в своем большинстве прямо накануне краха писали и говорили — рост еще продолжится и будет неуклонным.
Вернемся к позиционному инвестору в акциях Газпрома. В марте они опять стоят 170 рублей. Первые недели, когда акции снижались, инвестор терпел и надеялся. Ведь когда он делал сделку, он покупал не акции, а мечту. Мечту разбогатеть на фондовом рынке. И когда котировки пошли вниз, вместо того чтобы резать убытки (или фиксировать небольшую прибыль), инвестор начинает чувствовать себя обманутым.
Поэтому очень важно дистанцировать свою личность от ваших биржевых дел. Кратко это означает сделать из своего трейдинга бизнес. По абсолютно тем же законам, какие управляют любым другим бизнесом. Мы должны будем написать бизнес-план (это наша стратегия, в которой мы определяем, где, почему и на какой размер портфеля мы покупаем, а где и почему продаем), определяемся с логистикой, документооборотом, учетом и контролем. И ответственность — это очень важный момент. Ваша биржевая торговля должно имитировать профессиональную среду, где ответственность четко прописана. У частного же инвестора здесь зияет пустота, поэтому его поведение в определенный момент становится иррациональным, даже инфантильным.
Для начинающих трейдеров важно сначала научиться очень простым стратегиям, в которых все очевидно, а потом переходить к чему-то более сложному. То есть в начале пути у новичка главным фактором становится дисциплина. Буквально, как в армии — делай раз, делай два, без самодеятельности, вплоть до автоматизма.
Еще один критически важный, на мой взгляд, момент — отношение к убыткам. Они неизбежны, как деловой риск в любой сложной деятельности, связанной с финансами. И вот трейдер получает свой первый убыток. Какова его реакция? Впасть в депрессию, разозлиться или махнуть рукой? Нет, у человека, нацеленного на долгосрочный успех, а не на судьбу одной единственной сделки, должно включиться критическое мышление. Он заметит в своем методе что-то, чего раньше не видел, какую-то уязвимость и придумает, как бороться с этой слабостью.
Теория вероятностей была открыта для прогнозирования шансов игроков, делающих ставки. Относительно же трейдинга она имеет свой смысл, применимость и ограничения. И если частный инвестор понимает природу рыночных рисков и вероятностей, имеет дисциплину, то он, конечно, преуспеет. Иными словами, чем скорее начинающий инвестор перейдет от эмоциональной «покупки мечты» к хладнокровной покупке риска, тем скорее его операции, действительно, смогут удовлетворять повседневные финансовые нужды.
Освоить на практике методы прибыльного инвестирования и краткосрочного трейдинга Вы можете на семинарах и мастер-классах Учебного центра БКС.
Кто такой инвестор: виды и типы
Вопрос о том, кто такой инвестор, крайне актуален для рыночного уклада экономики. Поэтому ответ на него заслуживает отдельной статьи. Тем более, с учетом важной роли, какую играют инвестиции в эффективном функционировании рынка.
Кто такой инвестор?
Инвестором называют человека или организацию, которые вложили собственные деньги в развитие какого-либо бизнеса. Целью инвестирования выступает получение прибыли в будущем. Если такая задача не ставится, говорить об инвестициях некорректно, правильнее называть подобные вложения благотворительностью.
Направления инвестиций
Сегодня финансовые рынки предоставляют немало возможностей для инвестирования. Основными направлениями вложений выступают такие:
Приведенный перечень демонстрирует обширный инвестиционный инструментарий. Правильное определение направления вложений – первый и самый актуальный вопрос, интересующий как опытного инвестора, так и новичка. Ответ на него зависит от персональных предпочтений и задач, стоящих перед вкладчиком.
Виды инвесторов
Классификация инвесторов производится по нескольким критериям. По объему осуществляемых операций различают институционального и частного инвестора. Первые занимаются аккумуляцией средств вторых с целью последующего управления. Примерами подобных организаций выступают брокеры, банки, различные инвестиционные фонды.
Частный инвестор вкладывает собственные средства. Нередко он делает это посредством передачи финансовых ресурсов в управление профессиональных участников фондового рынка. Такой подход сводит к минимуму требования к знаниям вкладчика и сокращает его персональные риски.
По характеру инвестиционной стратегии инвесторы делятся на пассивных и активных. Первые ставят во главу угла надежность вложений. При этом приходится жертвовать доходностью, что вполне логично: чем ниже риск, тем ниже получаемая прибыль. Активная инвестиционная стратегия применяется, например, на рынке Форекс. Она характерна для инвесторов-спекулянтов, которые занимаются вложениями на профессиональном уровне.
Еще один критерий для классификации инвесторов на виды – психологическая оценка выбранной инвестиционной стратегии. По этому параметру различают три категории вкладчиков:
По уровню квалификации инвесторы делятся на неквалифицированных и квалифицированных. Под первыми понимаются обычные участники рынка, под вторыми – профессионалы, в большинстве случаев имеющие лицензию или другие разрешительные документы.
Завершающий критерий классификации инвесторов – цели вложения. По этому параметру различают стратегических и портфельных вкладчиков. Первые занимаются инвестированием самостоятельно, вторые – с привлечением профессиональных участников фондового рынка.
Риски инвесторов
Инвестиционная деятельность неизбежно сопровождается рисками. Они делятся на несколько групп, каждая из которых заслуживает более детального рассмотрения. В их число входят такие виды рисков:
Базовой задачей любого инвестора становится минимизация рисков. Параллельным и также очень важным мероприятием выступает повышение инвестиционной доходности. Поиск баланса между двумя разнонаправленными процессами позволяет добиться достижения поставленных целей в виде сохранения и приумножения собственного капитала.
Права инвесторов
Помимо рисков, инвестиционная деятельность предусматривает для вкладчика определенный набор прав. В его состав входит исполнение нескольких базовых функций, включая:
Приведенный перечень сложно назвать исчерпывающим. Но он наглядно показывает разнообразие прав инвесторов, которые надежно защищены действующим в России законодательством. Любое государство стремится создать благоприятную для инвестирования финансовую обстановку, так как она способствует развитию экономики страны.
Инвестиционная обстановка в мире
Практика наглядно демонстрирует: без создания эффективно работающего рынка инвестиций, добиться формирования успешной экономики удается крайне редко. Именно поэтому наиболее привлекательными для вложений государствами становится самые крупные и развитые. В их числе:
Текущий инвестиционный климат в России ближе не к развитым странам (США или Япония), а к Индии. В этом нет ничего удивительного, если учесть сравнительно небольшое количество активных инвесторов. Их число быстро увеличивается в последние несколько лет, что дает основания для позитивных прогнозов. Количество участников фондового рынка составляет сегодня более 3,5 млн. человек, что уже в несколько раз больше, чем аналогичная доля населения в Индии. Остается рассчитывать на сохранение положительной тенденции и дальнейший быстрый рост отечественного инвестиционного рынка.